沪指再失3100点，航天航空半导体逆势上扬

**01 市场概况**

2024年5月31日，主要股指全线收跌。沪指下跌0.16%，报收3086.81点，本周累计下跌0.07%，本月累计下跌0.58%；深证成指下跌0.22%，报收9364.38点，本周累计下跌0.64%，本月累计下跌2.32%；创业板指下跌0.44%，报收1805.11点，本周累计下跌0.74%，本月累计下跌2.87%。

当日两市成交额为7150亿元，较上个交易日缩量83亿元。

**02 盘面观察**

从指数来看，大盘冲高回落，三大指数小幅下跌，沪指3100点失而复得。

宽基指数涨跌不一，万得微盘股指数、万得双创等领涨，创业板指和沪深300等下跌。

从板块来看，AIPC、商业航天、人形机器人和数字货币等板块涨幅居前；汽车拆解、有机硅、小金属和电力等板块跌幅居前。

超过3200只个股上涨，总体表现一般。

从行业来看，计算机、国防军工和传媒等板块上涨；建筑材料、电力设备和农林牧渔等板块下跌。

在概念主题方面，贵州省国资、卫星互联网和商业航天等板块上涨；光伏玻璃、有机硅和磷化工等板块下跌。

**03 热点行业 - 计算机**

今日，计算机行业上涨1.5%。

华泰证券分析认为，云计算资本开支总体保持增长趋势，但仍有少数年份同比下降。通过回顾这些年份，发现资本开支下滑主要受结构性调整和经营性平衡两个因素影响。

大模型的应用带来了更持续的推理需求。除生成式AI应用外，大模型正加速渗透推荐/搜索/广告等传统互联网业务。

随着大模型在传统业务中的算法替代，云厂商自用的AI推理需求有望快速释放。Meta公司计划将生成式推荐大模型应用到多个产品线，用统一的大模型取代独立的推荐模型。

AI有望继续推动全球算力需求增长。建议重点关注海外和国产算力产业链，以及AI应用的潜在变化。