证券业并购重组热潮再起，资本市场加速整合

证券业并购有望迎来新进展。日前，西部证券发布公告称，基于自身发展需求，正在筹划通过现金支付的方式收购国融证券控股权，具体收购股份比例将以最终签订的股份转让协议为准。

公开资料显示，西部证券为国内一家中型综合性证券公司。截至今年一季度，其净资产为283.26亿元，资产总额为985.33亿元。而拟收购的国融证券，截至2023年末净资产为42.16亿元，资产总额为176.75亿元。若本次收购顺利，两家公司的净资产总额有望超过300亿元，资产总额也将突破1100亿元。

业内人士认为，此次并购有利于优化资源配置，提升双方券商的整体竞争力。华创证券金融业首席分析师徐康指出，一方面，双方地域优势互补。西部证券的营业部及分公司主要分布在陕西省，而国融证券的营业部及分支机构则遍布华北、华东和华南地区，合并后有望增强西部证券在华北地区的业务影响力。双方投行业务也具备互补性。西部证券在金融债及公司债发行方面具有优势，国融证券的投行业务占比较高，在新三板和北交所业务上极具特色，合并后有望拓宽西部证券的投行业务范围。

对通过并购等方式整合行业资源的重要性，西部证券在2023年年报中已有表露，指出当前证券行业同质化竞争仍然明显，中小型券商实现弯道超车的压力和难度不断加大，开展横向并购已成为打造强大金融机构的战略趋势。西部证券也表示，本次交易尚处于筹划阶段，交易方案仍需进一步论证和协商，存在不确定性。

并购重组是证券公司做优做强的重要途径。近年来，国家出台了一系列支持政策。今年3月，证监会发布《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》，提出适度拓宽优质机构资本空间，支持头部机构通过并购重组做优做强；4月发布的新“国九条”也明确支持头部机构通过并购重组提升核心竞争力，鼓励中小机构差异化发展。

受益于政策支持，证券业并购重组逐渐升温。在西部证券之前，年内已发生了两起正在推进的并购重组事项。

3月15日，无锡市国联发展（集团）有限公司通过竞拍方式取得民生证券股权。4月25日，国联证券发布公告，其筹划通过发行A股股份的方式收购民生证券控制权并募集配资金，标志着两家证券公司的重组整合进入实质性阶段。

3月29日，浙商证券发布公告，拟通过协议转让方式受让重庆信托、天津重信等机构持有的国都证券股份，合计股份占比为19.1454%。6月7日，国都证券发布公告，浙商证券通过多种方式累计持有国都证券34.2546%的股份，可能成为国都证券的控股股东。