年内13股A拆A”告吹 市场寒意逼退分红热情

6月15日，海信视像、晶盛机电、宝钢股份三家公司相继发布公告，宣布终止分拆子公司上市。这是今年单日终止分拆数量最多的记录。

根据同花顺iFind统计，这三家公司分拆事项终止后，今年内“拆分上市”失败的案例已达到13例。这些公司无一例外地表示，终止分拆是受市场环境影响。

北京商报记者发现，在这13家公司中，有8家原本计划分拆子公司在创业板上市。从业绩表现来看，13家公司中有7家2023年净利润同比下降，科达制造下降幅度最大，达到50%。

当日，海信视像、晶盛机电、宝钢股份三家公司同日宣布终止分拆子公司上市，创下年内单日终止分拆数量的新高。

海信视像原计划将子公司青岛信芯微电子科技股份有限公司（简称“信芯微”）分拆至上交所科创板上市，但由于保荐机构申请，分拆上市暂时终止。海信视像表示，信芯微已收到上交所终止审核的决定。此次终止不会对公司及信芯微的运营和财务状况产生重大不利影响，也不会影响公司战略规划的实施。

晶盛机电原计划分拆子公司浙江美晶新材料股份有限公司至深交所创业板上市。宝钢股份原计划分拆子公司宝武碳业科技股份有限公司至创业板上市。两家公司经与相关各方沟通和审慎论证后，决定终止分拆子公司上市并撤回相关申请文件。

资料显示，晶盛机电主要业务包括半导体设备、光伏设备、智能化、材料业务、精密零部件等。宝钢股份专业生产碳钢薄板、厚板和钢管等，主要产品应用于汽车、家电、石油化工、机械制造、能源交通等行业。

截至6月14日收盘，海信视像、晶盛机电、宝钢股份的总市值分别为356.1亿元、440.4亿元、1504亿元。

同花顺iFind统计显示，随着上述3家公司分拆事项终止，今年内“A拆A”折戟的案例已达13例。除上述3家公司外，今年终止分拆子公司上市的公司还有拓邦股份、沃尔核材、上汽集团、潍柴动力、郑煤机、科达制造、大族激光、卧龙电驱、歌尔股份、江西铜业10家公司。

从原拟分拆子公司上市的板块来看，原计划在创业板上市的数量最多，其次是科创板。晶盛机电、宝钢股份、拓邦股份等8家公司原计划分拆子公司在创业板上市，海信视像、郑煤机、上汽集团3家公司原计划分拆子公司在科创板上市。卧龙电驱原计划分拆子公司在深交所主板上市。

北京商报记者发现，对于终止分拆的原因，这13家公司均提到市场环境的影响。海信视像明确表示，因外部市场环境发生变化，经保荐机构向上交所提出申请，前述分拆上市暂时终止。大族激光也提到，因当前市场环境发生较大变化，公司经充分沟通和审慎论证后，决定终止大族封测分拆至深交所创业板上市并撤回相关申请文件。

沃尔核材宣布终止分拆子公司乐庭智联至创业板上市，并终止其新三板挂牌事宜。公司表示，这一决定是综合考虑了市场环境变化和乐庭智联自身的经营状况等多方面因素后做出的。

拓邦股份也发布公告称，终止分拆子公司研控自动化上市，原因是综合考虑了资本市场环境变化、研控自动化的实际经营进展，以及公司股东大会授权有效期临近等因素。公司与各方充分沟通并审慎论证后，决定不再继续推进该事项。

中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅在接受北京商报记者采访时指出，市场环境的变化，包括政策调整、经济波动、行业发展趋势等，都会对上市公司的资本运作产生重大影响。分拆上市作为一种资本运作方式，同样受到市场环境的制约。当市场环境发生变化，导致分拆上市的预期收益降低或风险增加时，上市公司可能会选择终止分拆上市计划，以规避潜在风险。

值得一提的是，部分公司在终止分拆后，计划择机重启子公司上市事宜。例如，卧龙电驱宣布终止子公司浙江龙能电力科技股份有限公司分拆至深交所主板上市，但表示龙能电力将根据资本市场环境及自身战略发展需要，择机寻求在北交所上市。

据同花顺iFind统计，2023年，13家终止“A拆A”的上市公司全部实现盈利，但其中7家公司净利润同比下滑，包括科达制造、歌尔股份、卧龙电驱、大族激光、上汽集团、拓邦股份、宝钢股份。其中，科达制造净利润下滑幅度最大，同比下降50.79%。

进入2024年一季度，上述7家净利润下滑的公司中，科达制造、卧龙电驱、上汽集团3家公司净利润继续下滑，其中科达制造下滑幅度最大，同比下降22.6%。

中国企业资本联盟副理事长柏文喜认为，13家公司2023年全部实现盈利，表明这些公司具备一定的抗风险能力和稳定的业务表现。部分公司净利润同比下滑，可能反映出公司在市场环境变化中面临挑战。他建议公司关注市场环境变化，了解业务表现下滑的具体原因，并针对性地调整业务战略，优化运营效率，降低成本，以提高盈利能力。与投资者保持透明沟通，增强投资者信心。