科技股一日游，洗盘or终结？三大指数再跌，何去何从？

**美股与 A 股市场表现**

美股持续上涨态势，科技股保持高市值神话。反观亚太股市集体低开，出现明显调整。

A 股市场进入 6 月尾声，市场提前喊出“七翻身”口号，但实际进场资金尚未见踪影。值得注意的是，货币基金年化收益率已跌破 1.5%，表明市场不缺资金，缺的是进入 A 股市场的信心。

目前指数处于调整阶段，等待触底反弹的进场机会。

**科技创新成为国家战略重点**

近期会议强调，为解决我国科技事业发展中的短板和弱项，需要加大科技创新力度，抢占科技竞争和未来发展制高点。

明确指出需要重点加强信息技术、人工智能、新能源等领域，以企业为主导地位引领创新攻关，锚定 2035 年建设科技强国战略。

**市场动态**

三大指数集体低开，创业板指跌逾 1%，两市红盘个股不足千只。题材板块中，Sora、短剧游戏、电力板块表现较强，而通信设备、BC 电池、减肥药板块表现较差。

房地产板块盘中拉升，大龙地产涨停，受北京出台楼市新政利好影响，首套房最低首付款比例调整为不低于 20%，首套房贷利率下限调整为 3.5%，多子女家庭购二套房认定为首套。

机器人板块走强，信邦智能、延华智能涨停，赛摩智能涨近 20%，中国首个基于视觉扩散架构的人形机器人任务生成式 R-DDPRM 模型发布。

商业航天概念反复活跃，金明精机 20CM 涨停，航天长峰冲击涨停，中国版“星链”计划“千帆星座”首批卫星发射仪式预计将于 8 月 5 日举行。

AI 应用方向持续活跃，华扬联众 2 连板，因赛集团、紫天科技涨超 10%。OpenAI 将停止对不支持的国家和地区的 API 使用，中国在禁用之列，国内大模型厂商上线“搬家”方案。

消费电子概念股震荡拉升，利安科技、智迪科技双双 20CM 涨停，消费电子包括 IoT 和家电类需求较强。手机和 PC 虽然弱复苏，但 AI 加持望刺激新一轮换机需求。

旅游酒店板块逆势走高，南京商旅涨停，受益于今年暑期国内旅游市场保持稳步增长。

近期，中国对多国实施免签和72/144小时过境免签政策，在海外社交平台掀起“China Travel”热潮，吸引众多游客来中国体验“特种兵”式旅游。

周四，上证指数低开低走，盘中毫无反弹迹象。值得注意的是，如果指数无法继续向上突破，3000点关口告破后，2900点将成为下一道防线。尽管大家都不愿看到这一幕，但缺乏主力资金护盘的情况下，下跌只是时间问题。

从目前的收益率来看，即使货币型基金的年化收益率跌破1.5%，甚至跌破1%，也比亏损好。A股成交量短期内难以扭转颓势。接下来需关注上证指数能否在2940点上方企稳。

创业板指数周四同样呈现低开低走行情，盘中跌幅超过1%。近期该指数的走势可谓“涨跌分明”，不是涨逾1%就是跌逾1%。

前一日大涨的科技股出现分化，新能源板块整体回调，热点板块悉数下跌。现阶段，首要关注指数的止跌效应。1700点一旦失守，将会引发机构资金的被迫减仓，这才是目前最令人担忧的事情。接下来需关注创业板指数能否在1700点上方站稳脚跟。

从目前的市场行情来看，贵州茅台在遭遇市场争议后，走出底部大阳线，随后连续三日横盘整理。蓝筹股的反弹行情并未因此改变。

当前市场面临的最大问题是成交量不足。随着指数的持续下跌，部分个股跌幅开始扩大，甚至出现了“践踏式”下跌。一些基金可能已经开始被迫减仓，资金处于爆仓边缘。此时抄底并非明智之举，反而要警惕部分个股“假拉升，真逃跑”的套路。目前市场操作仍需谨慎，密切关注抄底资金的动向。

板块方面，银行、电信运营、旅游等概念板块资金净流入居前，而减肥药、维生素、CXO等概念板块资金净流出相对较大。

值得注意的是，科技发展与国家科技实力息息相关。国家科技实力越弱，对外国技术的依赖程度就越高。随着中国高科技企业自主研发能力的提升，科技自主将成为未来中国高科技产业发展的重要支撑。

人工智能的超预期发展带动通信行业相关个股的成交额和估值水平持续回升，这或许反映了投资者对相关公司未来业绩的乐观预期。

业绩方面，通信行业相关样本公司营收水平逐季提升，2024年第一季度归母净利润有所增长。综合考虑相关公司业务拓展情况，人工智能对通信行业的推动作用在业绩方面的积极影响或将逐步显现。

人工智能是新一轮科技革命和产业变革的重要驱动力，也是撬动新质生产力发展的关键因素。近期，多省市出台了人工智能和数字经济发展相关支持政策，重点关注人工智能基础设施建设、(智能)算力和人工智能大模型供给、要素市场培育、人工智能应用场景开发等领域。

最近，国内多个省市密集发布了关于人工智能和数字经济的支持政策，为算力基础设施建设、人工智能大模型开发、人工智能应用落地以及数据服务商发展创造了良好的政策环境。

随着AI PC性能不断提升，市场渗透率持续走高，将给芯片、存储、散热等配套产业链带来可观的投资机会。