苹果重归龙头提振A股小伙伴 机构下调出货预期

苹果股价在超越英伟达后，继续攀升，于美国东部时间 6 月 13 日收盘时，市值达到近 3.29 万亿美元，超过微软，重新夺回美股第一宝座。

在此背景下，A 股苹果概念股连续上涨四天，截至 6 月 14 日收盘，板块缩量上涨 2.27%，鹏鼎控股上涨 6.81%，共达电声、工业富联上涨超过 5%，立讯精密上涨 3.37%。

机构最新下调了苹果手机第二季度的出货预期。

**市值反攻**

作为消费电子巨头，苹果公司在最新召开的年度全球开发者大会上发布了“苹果智能”套件，并将其深度集成到 iPhone、iPad 和 Mac 中的全新个人智能系统，同时宣布与 Open AI 合作，引入生成式 AI 功能，提升 Siri 智能水平。

对于双方的合作细节，最新消息显示，苹果不会向 Open AI 支付合作费用，而是通过苹果的分销系统推广 Open AI 的品牌和技术。苹果认为，将 Open AI 的品牌和技术推广到数亿台苹果设备上，其价值相当于甚至大于金钱支付。在目前的架构下，这种合作关系可能会让 Open AI 付出高昂的代价，与苹果设备的集成可能会大幅增加算力预算。

发布会当天，苹果股价下跌，分析师认为苹果推出的 AI 功能与安卓手机同质化，与 Open AI 的合作深度不及预期。不少开发者对苹果 AI 功能表示看好。

次日，苹果公司股价大幅反弹 7.26%，市值先后反超英伟达和微软。

目前，资本市场对人工智能底层架构更为关注，而应用侧 AI 对业绩助推相对缓慢。

瑞银财富管理投资总监办公室就人工智能投资机会发表机构观点指出，AI 价值链中建议侧重“赋能层”，即为人工智能开发提供重要支柱的公司，主要包括从半导体生产到芯片设计、云计算和数据中心，以及电力供应方面的公司。该细分市场的盈利增长能见度较高，同时具备强大的竞争优势、再投资赛道和合理的估值，是目前具吸引力的选项，尤其看好驱动数据中心和边缘计算等 AI 基础设施投资的半导体公司。

**二季度出货下调**

人工智能浪潮兴起助涨了“换机潮”预期。Melius Research 分析师预测称，为了使用 AI 功能，用户有可能更换为今后上市的新机型，预计 iPhone 的营业收入有可能最多在 2 年内增加约 20%。

集邦咨询在最新研究中指出，苹果公司第一季度因在中国市场销售有所衰退，生产表现较去年同期减少至 4790 万部，相对应的零部件供应链传出多有修正，但处理器芯片则维持原投产计划；预计第二季度处于苹果公司产品迭代空窗期，预估生产总数季同比减少 10% 左右。

集邦预估苹果公司重要竞争对手三星第一季度生产总数 5950 万部，市场占有率位居全球首位。其中，Galaxy S24 系列受惠于 AI 话题带动热销，占第一季度产出的 22.5%，对比去年 Galaxy S23 系列增长 20%。