本周股市：冲高回落，下周或探底回升？

5 月 27 日至 5 月 30 日，沪深股市冲高回落，周 K 线均收出“倒 T”形态。

全周，上证指数小幅下跌 0.07% 至 2.06 点，深成指和创业板指数分别下跌 0.64% 和 0.74%，成交额达 36632 亿元。

行业板块方面，半导体、航空、元器件、电器仪表和汽车类表现较好，位于涨幅榜前列。房地产、农林牧渔、综合类、建材和建筑板块跌幅居前。

个股方面，上涨 2396 只，下跌 2866 只，中位数下跌 0.31%，涨幅超过 15% 的个股有 69 只，亏损效应较为明显。

北上资金本周净卖出 56.61 亿元，其中沪股通净卖出 18.81 亿元，深股通净卖出 37.80 亿元。

市场观点：

本周 A 股“涨一跌四”，但跌幅可控。成交量持续萎缩，表明空头力量减弱。下方有支撑，上方有压力，市场方向尚未明朗。6 月份消息和业绩比较平淡，7 月份将迎来重要会议和中报发布。预计下周 A 股将惯性探底后重新上涨。

上证周 K 线一周盘面观察：

1. 分时图：周一高开高走，涨幅超过 1.1%，随后四个交易日震荡下探调整，每天上午 10 点半左右出现拐头下跌。这表明市场交投意愿逐渐减弱，投资者信心不足，方向感极差。他们纷纷采取超短线交易策略，每天尾盘半小时小仓入场，第二天开盘前一小时获利离场，赚取微利。

2. 成交量：本周累计成交量为 36632 亿元，日均成交量仅约 7500 亿元。周一至周五分别成交 7783 亿元、7453 亿元、7117 亿元、7226 亿元和 7150 亿元。

流动性中枢下移，交易较为困难。但客观地说，市场确实也没有太大的下跌空间，随着自由落体缓慢下跌。本周 A 股最大的亮点是诞生了两个段子：

（1）教授的裤子理论；（2）市场一天出现了 14 波赚钱机会，包括但不限于卫星、房地产、光伏、电力、AIPC、数字货币、固态电器、商业航天等，但如果抓住任何一波，收盘时都很可能亏损。

对于这样的成交量，最好按兵不动，继续“熬着”。卖出肯定是不考虑的，预计 6 月份流动性改善将带来暴力反弹。

3. 半导体行业：半导体行业本周上涨 6.52%，其底层逻辑是行业周期拐点已现，部分产品持续涨价。短期催化剂是消费电子复苏和大基金三期成立。

消费电子复苏的最有力证据是 AI 手机和 AI PC 出货量大涨。大基金三期主要受历史数据提振，毕竟大基金一期和二期相关的半导体和芯片方向曾掀起波澜壮阔的行情。

更重要的是，芯片半导体方向经过了 3 年调整，筹码结构良好，个股跌幅超过 70% 的比比皆是。技术走势非常给力，2 月见底反转，3 月下旬调整清洗浮筹，拒绝新低的情况下构筑了漂亮的双底形态，本周放量多头炮，下周或有超额收益。

4. 商业航天：商业航天作为新质生产力的进一步挖掘，资金认同度较高，本周涨幅第二。

商业航天市场前景广阔，卖方分析预测今年市场规模将突破2.3万亿，十年内达到12万亿。

摩根大通研报显示，未来40年商业航天或太空经济价值将达1万亿美元。

房地产周线双阴放量，市场将反弹视为交易性机会，行业趋势需数据验证。

银行日K线四连阴，趋势仍在，但性价比欠佳；煤炭和有色金属箱体震荡，静待后市方向。

下周A股走势预测：

技术面：上证指数日K线连阴，空头占优，预计惯性下跌。

形态：两周阴线回踩2980~3090箱体上边、60天均线和3100关口。调整空间或已探明。

综合分析：中期趋势和形态不变，短期调整接近尾声。下周可能先抑后扬并恢复涨势。

（本文为投资思路整理与思考，不构成投资建议，仅供参考）