在经历过 2022 年的业绩暴雷后，金山软件（3888.HK）逐渐走出困境。
一度被戏称为“躺着赚钱”的金山办公，今年第一季度归母净利润达 2.8 亿元，同比增长 48%。
财报显示，2024 年第一季度，金山软件实现总收入 21.37 亿元，同比增长 8%；实现经营利润 6.02 亿元，同比增长 31%。
上述增长主要归功于金山办公的“办公软件及服务业务”，占金山软件总收入的 57%。
作为一项边际成本较低的业务，该业务实现了 12.25 亿元收入，同比增长 17%。
具体来说，体现在金山办公的国内个人办公订阅业务、机构订阅业务及机构授权业务的增长上。
金山软件方面透露，前者主要受益于用户粘性及付费转化增长；后者则是由于公司推出了 WPS 365，以及信创采购订单的推动。
AI 产品降价或影响 WPS AI 商业化
值得注意的是，金山软件在财报中多次提及 AI。
一方面，第一季度的研发成本同比增长 8%，主要投入在 AI 及协作产品上。
公司于今年 3 月初步开放了 WPS AI 的商业化。
自 WPS AI 备案公测后，围绕其展开的争议就一直不断。
2023 年第四季度，WPS AI 开启公测时，金山办公发布的《WPS 隐私政策》对用户文档处理方式的描述引发用户不满，随后其在官方微博予以回应，但部分用户仍然感到担忧。
而在今年 3 月，WPS AI 又遭消费者投诉，称其套娃式收费——即在购买 WPS 超级会员 Pro 的后，AI 功能还要单独收费。
WPS 相关负责人回复有关媒体：“会员用户此前使用 AI 功能是一种福利，如今福利期已到。
2024 年 3 月，WPS AI 开始商业化，投入比较大。”
财联社记者注意到，国内消费者对于 AI 功能付费习惯尚未完全确立。
在此种背景下，WPS AI 的商业化进程能否达到预期效果有待考量。
尤其在近日，多家公司宣布大模型大幅降价，甚至是免费。
如腾讯云官宣其多款主力模型 API 输入、输出价格下降，其中，最高配置万亿参数模型混元-pro，API 输入价格降幅达 70%。
科大讯飞宣布讯飞星火 LiteAPI 永久免费开放，百度也宣布旗下两款大模型免费。
虽然金山办公积累了大量在 WPS 上付费的个人用户和机构用户，但 AI 服务市场竞争激烈，同类替换的产品也不再少数。
知名战略定位专家、福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪接受财联社记者采访时表示，消费者可能会因为市场上存在更多免费或低成本的替代品，而变得更加不愿意为类似服务付费；这种现象可能会导致用户对 WPS AI 的付费意愿降低，从而对其商业化进程构成挑战；用户可能会比较不同平台的服务和价格，选择性价比更高的选项，尤其是在 AI 辅助办公工具日益普及的情况下。
詹军豪补充道，“如果金山办公 WPS AI 能够提供独一无二、高效便捷且难以替代的特性和服务，它仍有可能吸引用户为其价值付费。”
公司还需持续提升产品价值，简化收费模式，保障用户隐私安全。
一季度游戏业务表现平淡
游戏作为金山软件的另一点收入来源，今年第一季度，与其他业务合计实现 9.12 亿元收入，占公司总收益的 43%。
该业务收入与去年同期基本持平，同比下降 1%。
回顾 2023 全年，金山软件的游戏业务表现也较为平淡，同比增长 6%。
公司方面表示，今年一季度同比略微下降，“主要由于一些现有游戏的收入自然下滑所致，部分被 2023 年下半年发布游戏的收益贡献所抵消”。
据了解，游戏业务的收益，依赖于金山软件的旗舰游戏《剑网 3》，新游戏《尘白禁区》等也有贡献。
财联社记者获悉，移动端《剑网 3 无界》已开启多轮测试，该游戏预计将于 2024 年 6 月推出，实现旗舰游戏《剑网 3》全平台贯通。
纵观国内游戏市场，头部效应明显，腾讯和网易占据领先地位。
与此分析人士向记者表示，擅长端游的金山软件，能否吃到手游红利还有待观察。
在新赛道方面，金山软件称，一季度，二次元射击游戏《尘白禁区》日活跃用户及流水环比增长。
科幻机甲游戏《解限机》也已于 2024 年 3 月获得版号，并在中国大陆及海外地区进行测试和持续优化。
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泰古缘
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