市场近期调整是由多种因素共同作用的结果。一方面，风险预警标的增多和退市现象频发引发了市场担忧，尤其是对政策因素的不确定性。此次下跌并非仅限于小盘股，约九成个股均出现下行。
市场对于哪些个股会受到关注、问询或警示缺乏清晰认知，只能猜测应对，导致时常出现大幅下跌。恐惧情绪笼罩着市场，跌幅之大不亚于股灾。
此前曾多次提醒，A股存在脆弱性和持有体验差的特点，阶段性群体性调整风险始终存在。
一周前，小盘股连续四个交易日跌幅一度超过13%，直至周五才有所反弹。这明显是4月中旬走势的复制（彼时，分红、退市、ST新规及程序化交易新规等因素叠加，导致小盘股在4月15日和16日两天暴跌近20%，随后管理层及时纠偏，行情才有所好转）。
清理垃圾公司和杜绝炒差行为固然受到欢迎，但问题在于，政策的不确定性给资金带来了巨大的未知，导致整个大环境恶化，不分好坏地杀跌。当前行情的低迷并非市场自身因素所致，而是不确定性因素所拖累。
故而，市场当前亟需管理层表态和纠偏。这是下周需重点关注的要点。
监管方面，近日也加强了监管力度，“严重异动”（10天涨幅100%）成为雷区，不少题材股触碰后即出现跳水行情，如扬帆新材、众智科技等，公告后直接跌停20%，也让我们明白，题材和概念只是资金噱头，应回归基本面因素。
外部利好因素方面，加拿大降息超预期。
事实上，市场早已预见到美联储将降息，与其等到美联储放水推高自身资产价格，不如先行下手，减少未来热钱涌入的规模。
欧洲央行也已跟进降息，美联储最终也将降息。中国是全球最渴望降息的国家之一，目前未降息只是因为国内外利差过大，降息会导致人民币汇率难以支撑，只要美国降息，中国将紧随其后。
降息可以有效缓解国内的债务风险。
美股持续走高，纳指创历史新高，大型科技股普涨，英伟达总市值突破3万亿美元，超越苹果公司成为全球市值第二高的公司，仅次于微软。阿斯麦市值超过4100亿美元，成为欧洲第二大上市公司，台积电股价创历史新高……唯独A股跳水，这是一种恐慌效应。待市场稳定后，相关利好也会反映在盘面上，这是我们的预期。
当前，市场资金受挫和迷茫。目前行情特点是权重股受到护盘，指数未出现较大跌幅，而小盘股和问题股大幅跳水，最终波及大量个股，引发资金恐慌。
监管层近期连夜下发年报问询函，显示出其出清垃圾股的决心。前几年，核查标准较为宽松，许多新公司上市，而现在核查标准大幅收紧，导致相当部分公司面临退市风险。但由于缺乏赔偿机制，受伤的仍是投资者，资金因此不敢操作，只能观望，这从成交量中即可看出。
近两周多时间里，成交量基本维持在7000多亿元，表明市场正经历一个转型过程。
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泰古缘
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